El Indicador Global de Opinión Empresarial cerró diciembre en 48.5 puntos tras un ligero repunte mensual, pero completó una década de meses consecutivos bajo el umbral de expansión, reflejando una crisis de confianza estructural.
Mexconomy — La economía mexicana enfrenta una erosión sistemática de la confianza empresarial que se ha consolidado como un problema estructural durante 2025. Diciembre marcó el décimo mes consecutivo en zona de contracción, un récord preocupante que evidencia el deterioro sostenido de las expectativas empresariales en todos los sectores productivos del país.
Con cifras desestacionalizadas, el IGOEC se ubicó en 48.5 puntos en diciembre de 2025, registrando apenas un incremento marginal de 0.1 puntos respecto a noviembre, insuficiente para revertir la tendencia negativa. La comparación anual resulta aún más alarmante: una caída de 3.5 puntos frente a diciembre de 2024, confirmando que el pesimismo empresarial no es coyuntural sino una condición persistente que amenaza la inversión y el crecimiento económico.
El análisis por componentes revela una situación crítica en el factor más determinante para el dinamismo económico: la percepción sobre el momento adecuado para invertir. Este indicador muestra niveles de pesimismo extremo en todos los sectores. En industrias manufactureras se desplomó a 35.8 puntos, con una caída anual catastrófica de 5.4 puntos y acumulando 151 meses consecutivos por debajo de los 50 puntos. La situación es dramática en construcción, donde alcanzó apenas 17.8 puntos tras retroceder 7.1 puntos anuales, completando 175 meses consecutivos en territorio negativo.
El sector comercio registró 31.2 puntos en este componente, con una caída anual de 4.5 puntos y 80 meses consecutivos bajo el umbral crítico. Por su parte, servicios privados no financieros se ubicó en 31.8 puntos, retrocediendo 5.9 puntos anuales y acumulando 23 meses consecutivos en contracción. Estas cifras evidencian que los empresarios no identifican condiciones favorables para comprometer recursos en nuevos proyectos, lo que augura un estancamiento en la formación bruta de capital fijo.
Construcción: El Sector en Crisis Terminal
El sector construcción exhibe la situación más grave entre todos los sectores analizados. Su indicador de confianza se desplomó a 45.0 puntos en diciembre, registrando una caída mensual de 1.0 punto y un retroceso anual de 3.7 puntos. Lo más alarmante es que acumula 16 meses consecutivos por debajo del umbral de expansión, consolidándose como el sector con mayor debilidad estructural.
Los componentes del sector construcción pintan un panorama desolador: la situación económica presente de las empresas cayó 1.3 puntos mensualmente hasta 49.2 puntos, con un desplome anual de 5.5 puntos. La situación económica futura de las empresas, aunque permanece en 60.2 puntos, retrocedió 0.9 puntos mensuales y 2.9 puntos anuales, mostrando que incluso el optimismo de mediano plazo se está erosionando.
Manufactura y Comercio: Contracción Sincronizada
El indicador de industrias manufactureras se ubicó en 48.9 puntos, apenas 0.2 puntos arriba del mes anterior pero 2.3 puntos abajo del año previo, completando su décimo mes consecutivo en zona negativa. El análisis por subsectores revela heterogeneidad: productos metálicos, maquinaria y muebles sufrió el mayor desplome anual con -6.4 puntos, cayendo a 46.1 puntos. El estratégico sector de equipo de transporte retrocedió 4.5 puntos anuales hasta 47.6 puntos, reflejando debilidad en una industria clave para las exportaciones mexicanas.
El sector comercio registró 47.9 puntos con un ligero avance mensual de 0.2 puntos, pero una caída anual de 4.1 puntos, acumulando 10 meses consecutivos en contracción. Tanto el comercio al por mayor como el comercio al por menor presentan deterioros anuales superiores a 4.0 puntos, evidenciando debilidad generalizada en la demanda interna.
El sector servicios privados no financieros se estableció en 49.2 puntos, con un incremento marginal de 0.1 puntos mensual pero una caída anual de 3.7 puntos, completando tres meses consecutivos bajo el umbral. Subsectores críticos como información en medios masivos colapsaron a 44.8 puntos tras perder 6.2 puntos anuales, mientras que transportes y almacenamiento retrocedió 5.9 puntos hasta 51.0 puntos.
Esta combinación de pesimismo inversionista extremo, contracción prolongada en todos los sectores y deterioro en componentes clave configura un escenario de alta vulnerabilidad para la economía mexicana. La confianza empresarial no solo está deprimida, sino que muestra señales de enquistamiento estructural que requieren intervenciones de política económica urgentes para revertir las expectativas negativas y reactivar el ciclo de inversión productiva.
Nota al lector: la gráfica interactiva está optimizada para su correcta lectura y exploración en pantallas de mayor tamaño (computadora o tableta). En dispositivos móviles, algunos detalles de ejes, etiquetas o series pueden visualizarse de forma limitada.
Fuente: INEGI. Encuesta Mensual de Opinión Empresarial (EMOE), 2026.
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