El Indicador Global de Tendencia cayó a 50.2 puntos en diciembre, apenas rozando el umbral de expansión tras 67 meses consecutivos en zona positiva, mientras tres de cuatro sectores productivos registran contracción severa.
Mexconomy — Las expectativas empresariales sobre variables operativas de la economía mexicana registran un deterioro alarmante que amenaza con convertirse en recesión técnica sectorial. El Indicador Global de Opinión Empresarial de Tendencia (IGOET), que mide las perspectivas sobre producción, ventas, empleo y operación de las empresas, se desplomó 0.5 puntos mensuales en diciembre de 2025 hasta ubicarse en apenas 50.2 puntos, peligrosamente cerca de cruzar el umbral crítico que separa expansión de contracción.
Con cifras desestacionalizadas del INEGI, el indicador global acumula una caída anual de 0.8 puntos y aunque técnicamente mantiene 67 meses consecutivos por encima de los 50 puntos, esta racha está sostenida únicamente por el sector servicios, que compensa el colapso generalizado en manufactura, construcción y comercio. Esta divergencia sectorial evidencia una economía fragmentada donde la mayoría de las actividades productivas están en crisis mientras una minoría estadística sostiene artificialmente los agregados nacionales.
Manufactura: Caída Libre en Producción y Capacidad Instalada
El sector manufacturero atraviesa su peor momento en años. El Indicador Agregado de Tendencia (IAT) se desplomó 1.7 puntos mensuales hasta 48.5 puntos, cayendo por debajo del umbral de los 50 puntos con una contracción anual de 3.0 puntos. Lo más grave es la magnitud del deterioro en componentes críticos: la producción esperada colapsó a 46.0 puntos tras perder 1.7 puntos mensuales y 5.7 puntos anuales, señalando que los empresarios anticipan reducciones drásticas en su actividad productiva.
La capacidad de planta utilizada registró el desplome mensual más severo con -5.2 puntos, hundíéndose hasta 45.2 puntos y acumulando una caída anual de 5.0 puntos. Este indicador es particularmente crítico porque refleja que las empresas operan con enormes capacidades ociosas, evidenciando debilidad extrema en la demanda y ausencia de incentivos para expandir producción. Las exportaciones cayeron 1.3 puntos mensuales hasta 48.8 puntos, con un retroceso anual de 3.5 puntos, reflejando pérdida de competitividad internacional.
Por subsectores, el panorama es desolador: derivados del petróleo e industria química se desplomó 9.4 puntos anuales hasta 38.3 puntos, el nivel más bajo de todos los subsectores. El estratégico equipo de transporte retrocedió 3.4 puntos anuales hasta 41.6 puntos, mientras que productos metálicos y maquinaria cayó 1.2 puntos anuales a 48.5 puntos. Solo tres subsectores muestran crecimiento marginal, insuficiente para compensar el desplome generalizado.
Construcción: El Sector Agonizante con 17 Meses de Contracción
El sector construcción exhibe una crisis terminal sin precedentes. Su IAT se hundió a 43.6 puntos tras caer 0.4 puntos mensuales y 1.2 puntos anuales, acumulando 17 meses consecutivos por debajo del umbral de expansión. El componente más crítico, valor de obras ejecutadas como subcontratista, colapsó a niveles catastróficos de 29.2 puntos tras desplomarse 1.6 puntos mensuales y 8.0 puntos anuales, completando 14 meses consecutivos en contracción.
El valor de obras como contratista principal cayó 1.1 puntos mensuales hasta 46.9 puntos, con un retroceso anual de 0.7 puntos y tres meses consecutivos en zona negativa. Incluso el personal ocupado, que subió 0.4 puntos mensuales a 49.6 puntos, permanece en contracción y acumula ocho meses consecutivos por debajo del umbral, evidenciando que las empresas constructoras están reduciendo plantillas de manera sostenida.
Comercio: Cruce del Umbral con Deterioro en Comisiones
El sector comercio acaba de cruzar el umbral hacia contracción. Su IAT cayó 0.9 puntos mensuales hasta 49.9 puntos, apenas por debajo de los 50 puntos, con un retroceso anual de 0.8 puntos. El componente más afectado es ingresos por consignación y comisión, que se desplomó 3.2 puntos mensuales hasta 45.6 puntos, acumulando una caída anual catastrófica de 8.0 puntos.
Las compras netas retrocedieron 3.1 puntos mensuales aunque se mantienen en 50.1 puntos, mientras que los inventarios de mercancías cayeron 1.0 punto mensual hasta 47.9 puntos. Por dominios, el comercio al por mayor muestra mayor debilidad con 42.9 puntos y una caída anual de 2.6 puntos, mientras que el comercio al por menor se mantiene en 56.5 puntos pero retrocede 0.3 puntos anuales.
Servicios: Único Sector en Expansión Pero Vulnerando Personal
El sector servicios privados no financieros es el único que sostiene al indicador global, ubicándose en 52.6 puntos tras un incremento marginal de 0.2 puntos mensuales y 0.4 puntos anuales, completando 20 meses consecutivos por arriba del umbral. Sin embargo, esta aparente fortaleza esconde vulnerabilidades: el personal ocupado cayó 0.7 puntos mensuales hasta 48.8 puntos, con un retroceso anual de 1.6 puntos y 12 meses consecutivos en contracción.
Los ingresos por prestación de servicios crecieron 1.0 punto mensual hasta 54.0 puntos, con un avance anual de 0.8 puntos. Por subsectores, información en medios masivos mostró el mayor dinamismo con 66.5 puntos y un crecimiento anual de 7.2 puntos, mientras que servicios de alojamiento y alimentos retrocedió 2.8 puntos anuales hasta 61.6 puntos, y transportes y almacenamiento cayó 2.1 puntos anuales a 51.6 puntos.
Este escenario configura una economía al borde del precipicio: tres de cuatro sectores productivos en contracción, componentes clave colapsando a niveles críticos, y un indicador global sostenido artificialmente por un único sector que comienza a mostrar grietas en su estructura de empleo. La divergencia entre servicios en expansión y producción de bienes en colapso sugiere un modelo económico insostenible que requiere intervención urgente antes de que el contagio sectorial se generalice.
Nota al lector: la gráfica interactiva está optimizada para su correcta lectura y exploración en pantallas de mayor tamaño (computadora o tableta). En dispositivos móviles, algunos detalles de ejes, etiquetas o series pueden visualizarse de forma limitada.
Fuente: INEGI. Encuesta Mensual de Opinión Empresarial (EMOE), 2026.
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