El Banco de México mantuvo la tasa interbancaria en 6.50 % el 24 de septiembre de 2026, con la inflación general en 3.42 % y la subyacente en 3.79 %. La convergencia a la meta de 3 % se prevé hasta el cuarto trimestre de 2027, según el comunicado oficial.
Mexconomy — La Junta de Gobierno del Banco de México decidió por unanimidad mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 6.50 por ciento. La decisión llega en un contexto donde la inflación general anual repuntó de 3.10 % en la primera quincena de julio a 3.42 % en la primera de septiembre, mientras que la subyacente continuó descendiendo de 3.95 a 3.79 por ciento en el mismo lapso. El movimiento de la general obedeció a un incremento en la inflación no subyacente, confirmó el propio instituto central.
La decisión de política monetaria se produce en un entorno internacional donde la Reserva Federal incrementó en 25 puntos base el rango de la tasa de fondos federales en su reunión de septiembre. Los mercados financieros mostraron volatilidad, los precios de las materias primas registraron aumentos generalizados, el dólar se apreció y las tasas de interés gubernamentales en Estados Unidos presentaron incrementos. Banxico reconoció que persiste incertidumbre asociada con el conflicto en Medio Oriente y sus repercusiones. En el ámbito local, las tasas de valores gubernamentales en México se incrementaron en la mayoría de sus plazos y el peso mexicano presentó cierta volatilidad.
Sobre el desempeño económico, el banco central señaló que en el tercer trimestre de 2026 la actividad global se habría expandido a un ritmo ligeramente menor al del trimestre anterior, y que la economía mexicana habría moderado su ritmo de expansión. Se siguen previendo condiciones de holgura a lo largo del horizonte de pronóstico y persisten riesgos a la baja para la actividad económica. Ese escenario de holgura —capacidad productiva no utilizada y ausencia de presiones de demanda— es el argumento central que la Junta utilizó para justificar el mantenimiento de la tasa.
Las previsiones para la inflación general se ajustaron a la baja para el tercer trimestre de 2026 debido a niveles observados en la inflación no subyacente menores a los anticipados. Para la subyacente, los pronósticos se modificaron ligeramente al alza para el tercer y cuarto trimestre del año. El INPC general cerraría 2026 en 3.5 % y 2027 en 3.2 %, mientras la subyacente lo haría en 3.6 % y 3.2 %, respectivamente. La convergencia a la meta de 3 % se anticipa hasta el cuarto trimestre de 2027. Las expectativas de inflación general para el cierre de 2026 se redujeron, aunque las de mayor plazo permanecieron estables en niveles por arriba de la meta.
El balance de riesgos mantiene un sesgo al alza. Entre los factores que podrían presionar la inflación, Banxico enumeró la persistencia de la subyacente, disrupciones por políticas comerciales o un impacto inflacionario de los conflictos geopolíticos, afectaciones climáticas, presiones de costos y una tendencia a la depreciación del peso mexicano. A la baja, mencionó una actividad económica menor a la anticipada en México o Estados Unidos, un menor traspaso de aumentos en los costos y menores presiones por la apreciación que la moneda nacional registra desde el año pasado. Los cambios de política económica por parte de la administración estadounidense y la posible prolongación de los conflictos geopolíticos continúan añadiendo incertidumbre a las previsiones.
La Junta de Gobierno reafirmó que, dado que las condiciones macroeconómicas en México son distintas a las de Estados Unidos, la política monetaria no tendría que reaccionar de manera mecánica ante los ajustes previstos a la tasa de fondos federales. El banco central sostuvo su compromiso con el mandato prioritario de consolidar un entorno de inflación baja y estable. Para el sector productivo el costo del financiamiento se mantiene en 6.50 por ciento, un nivel que, según la propia Junta, sigue siendo restrictivo pero que se evaluará en función del proceso desinflacionario y del traspaso del tipo de cambio a los precios al consumidor.
Pronósticos de inflación del Banco de México
Variación anual en porcentaje de los índices promedio trimestrales, 2026-2028
| Indicador | 3T-2026 | 4T-2026 | 3T-2027 | 4T-2027 | 3T-2028 | 4T-2028 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| INPC general (actual) | 3.3 % | 3.5 % | 3.3 % | 3.2 % | 3.0 % | 3.0 % |
| INPC general (anterior) | 3.5 % | 3.5 % | 3.3 % | 3.2 % | 3.0 % | 3.0 % |
| Subyacente (actual) | 3.9 % | 3.6 % | 3.3 % | 3.2 % | 3.0 % | 3.0 % |
| Subyacente (anterior) | 3.8 % | 3.5 % | 3.3 % | 3.2 % | 3.0 % | 3.0 % |
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