El IGAE creció 3.3% anual en julio de 2026, impulsado por actividades terciarias (+4.0%) y construcción (+6.7%), mientras manufacturas (+1.3%) y minería (-3.9%) se rezagan. México enfrenta una recuperación asimétrica y frágil con base industrial débil en el norte.
Mexconomy — El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) creció 3.3 por ciento anual en julio de 2026, su mayor avance en lo que va del año, según el INEGI. Sin embargo, el dato esconde una asimetría profunda: los servicios y la construcción empujan el promedio nacional, mientras la manufactura y la minería operan con dinámicas opuestas.
Las actividades terciarias avanzaron 4.0 por ciento anual y 1.2 por ciento mensual, con comercio al por mayor (+13.2 por ciento) y comercio al por menor (+3.6 por ciento) como motores. La construcción, medida por el IGAE, subió 6.7 por ciento anual, en línea con la ENEC que reportó un alza de 4.6 por ciento en el valor de producción. Ambos sectores concentran el impulso de la recuperación.
El contraste llega con la industria. Las manufacturas crecieron apenas 1.3 por ciento anual, y la minería —medida por el EIMM— cayó 3.9 por ciento anual en julio. La contradicción entre el IGAE minero (+1.6 por ciento) y el volumen físico del EIMM (-3.9 por ciento) sugiere que el valor agregado del bloque se sostiene por refinación y servicios de apoyo, no por extracción. Zacatecas, Chihuahua, Durango y Guerrero concentran los retrocesos en oro y plata.
A tasa acumulada enero-julio 2026, el IGAE avanzó 1.5 por ciento, con terciarias +2.0 por ciento, secundarias +0.4 por ciento y primarias +1.8 por ciento. El sector agropecuario, que en julio cayó 0.6 por ciento anual, muestra volatilidad: la agricultura retrocedió 3.3 por ciento, mientras la cría y explotación de animales subió 2.7 por ciento. El campo no es un lastre, pero tampoco un motor.
La lectura de coyuntura es clara: México crece, pero lo hace sin base industrial sólida. Los servicios internos y la obra pública sostienen el promedio, mientras el motor exportador —capturado por el IMMEX con -0.4 por ciento de empleo y -0.8 por ciento de horas— pierde tracción. Esta entrega complementa el análisis del IMOAM (manufactura +1.6 por ciento anual) y contradice la lectura lineal del EIMM (minería -3.9 por ciento): el IGAE captura una minería ampliada que el volumen físico no refleja.
México hoy es una economía que depende de la demanda interna y de la obra federal. Si Tlaxcala, Tabasco, Chiapas e Hidalgo —los estados con mayor dinamismo constructor— desaceleran, el crecimiento de 3.3 por ciento podría caer por debajo de 2 por ciento en el último trimestre.
Crecimiento del IGAE y variación anual (2025-2026)
Índice desestacionalizado 2018=100 y variación porcentual anual
| Sector | Índice (2018=100) | Var. mensual | Var. anual |
|---|---|---|---|
| IGAE total | 107.8 | +0.8% | +3.3% |
| Terciarias | 110.9 | +1.2% | +4.0% |
| Secundarias | 102.5 | +0.5% | +2.4% |
| Primarias | 105.5 | -1.1% | -0.6% |
| Construcción | 109.1 | +0.9% | +6.7% |
| Manufacturas | 106.5 | +0.7% | +1.3% |
| Minería | 89.4 | -1.8% | +1.6% |
Fuente: INEGI. Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), julio 2026. Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC), julio 2026.
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