El Indicador Coincidente del SIC se ubicó en 100.02 puntos en julio 2026, su primer cruce del umbral en 18 meses. El Adelantado subió a 100.79 pero desaceleró de +0.15 a +0.02 en 11 meses. El consumo minorista y el empleo formal son los componentes negativos.
Mexconomy — El Indicador Coincidente del Sistema de Indicadores Cíclicos (SIC) se ubicó en 100.0223 puntos en julio de 2026, justo en la tendencia de largo plazo del índice y por primera vez desde enero de 2025. Durante 18 meses, el Coincidente operó por debajo de 100, reflejando una economía que crecía por debajo de su potencial. El cruce del umbral sugiere que la brecha negativa se ha cerrado. Pero el Indicador Adelantado —que anticipa los puntos de giro del Coincidente— se desacelera: pasó de +0.15 puntos en septiembre de 2025 a +0.02 puntos en agosto de 2026. La recuperación del ciclo económico se está agotando.
El Indicador Coincidente acumula 10 meses consecutivos de variaciones positivas, desde octubre de 2025. Sus componentes principales —IGAE (+0.14), actividad industrial (+0.12) e importaciones totales (+0.29)— sostienen el cruce del umbral. El IGAE de julio creció +3.3 por ciento anual, la actividad industrial se recuperó por construcción (+6.7 %) y manufactura (+1.3 %), y las importaciones totales crecieron +34.2 por ciento anual en agosto. Los tres componentes reflejan una economía que se recupera por el sector externo y la obra pública, no por el consumo ni el empleo formal.
Los dos componentes negativos del Coincidente son el consumo minorista y el empleo formal. Los ingresos por suministro de bienes y servicios al por menor cayeron -0.07 puntos, coherente con el estancamiento del consumo privado (IMCP 0.0 % mensual en julio) y con la ENOE (44.9 % gana hasta un salario mínimo). Los asegurados trabajadores permanentes en el IMSS cayeron -0.01 puntos, coherente con el IGPOSE (-1.1 % anual, 13 meses de caída) y con la pérdida de 263,183 empleos manufactureros. El cruce del umbral del Coincidente no se sostiene sobre el consumo ni el empleo, sino sobre el IGAE, la industria y las importaciones.
El Indicador Adelantado confirma la desaceleración. Se ubicó en 100.7924 puntos en agosto de 2026, por arriba de su tendencia de largo plazo, pero su variación mensual pasó de +0.15 puntos en septiembre de 2025 a +0.02 puntos en agosto de 2026. La desaceleración es sostenida: 11 meses consecutivos de variaciones decrecientes. El componente de la Bolsa Mexicana de Valores cayó -0.10 puntos y la tasa de interés interbancaria cayó -0.02 puntos. La política monetaria restrictiva (6.50 %) pesa sobre las expectativas de inversión, y el mercado accionario mexicano pierde atractivo en términos reales.
El Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) y el Indicador Agregado de Tendencia (IAT) confirman el pesimismo empresarial que el Adelantado anticipa. El IPM cayó a 49.1 puntos en septiembre, por debajo del umbral de 50 por primera vez en el año. El componente de pedidos se desplomó a 46.9 puntos (-6.1 mensual), el más bajo de 2026. El IAT manufacturero se ubicó en 48.5 puntos, con sus cinco componentes en zona de contracción: producción (49.1), capacidad de planta (48.7), demanda nacional (48.2), exportaciones (47.0) y personal ocupado (49.3). El subsector de equipo de transporte registró 41.5 puntos, la caída más severa (-10.9 anual). Los empresarios manufactureros anticipan una contracción de la demanda en el último trimestre de 2026.
El SIC identifica cuatro fases del ciclo económico. El Coincidente se encuentra en la transición entre "reducción de la brecha negativa" y "ampliación de la brecha positiva". El Adelantado anticipa que la economía seguirá creciendo, pero con impulso decreciente. Si los componentes negativos (consumo minorista, empleo formal) se profundizan, el Coincidente podría volver a caer por debajo de 100. La desaceleración del Adelantado sugiere que el impulso actual se agotará hacia finales de 2026 o principios de 2027. El FMI proyectó un crecimiento de 1.5 por ciento para 2026 y 1.8 por ciento para 2027, coherente con la desaceleración que el SIC anticipa.
El ciclo económico mexicano se sostiene por el gasto público y las exportaciones, no por el consumo ni el empleo formal. El Indicador Coincidente cruzó el umbral de 100, pero el Adelantado se desacelera. Los componentes negativos —consumo minorista y empleo formal— son los que sostienen la economía de los hogares. Si el ciclo se agota, la recuperación no llegará a la mayoría de la población. En el debate del Paquete Económico 2027, el Legislativo tiene en sus manos decidir si la política económica prioriza el crecimiento sostenible o si se conforma con un cruce técnico del umbral que no se traduce en bienestar.
Indicador Coincidente y Adelantado del SIC
Serie desestacionalizada enero 2025 - agosto 2026 (puntos, tendencia 100)
| Indicador | Valor | Fuente |
|---|---|---|
| Indicador Coincidente (jul-2026) | 100.02 | INEGI (SIC) |
| Indicador Coincidente (var. mensual) | +0.0985 | INEGI (SIC) |
| Indicador Adelantado (ago-2026) | 100.79 | INEGI (SIC) |
| Indicador Adelantado (var. mensual) | +0.0232 | INEGI (SIC) |
| Componente: IGAE (jul-2026) | +0.14 | INEGI (SIC) |
| Componente: actividad industrial | +0.12 | INEGI (SIC) |
| Componente: ingresos minoristas | -0.07 | INEGI (SIC) |
| Componente: asegurados IMSS | -0.01 | INEGI (SIC) |
| Componente: importaciones | +0.29 | INEGI (SIC) |
| Componente: Bolsa Mexicana | -0.10 | INEGI (SIC) |
| IPM general (sep-2026) | 49.1 | INEGI/Banxico |
| IPM pedidos (sep-2026) | 46.9 | INEGI/Banxico |
| IAT manufacturero (sep-2026) | 48.5 | INEGI (EMOE) |
| IMCP (var. mensual jul-2026) | 0.0% | INEGI (IMCP) |
| IGPOSE (var. anual jul-2026) | -1.1% | INEGI (IGPERSE) |
| FMI: crecimiento 2026 | 1.5% | FMI Artículo IV |
| FMI: crecimiento 2027 | 1.8% | FMI Artículo IV |
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