El Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) de mayo 2025 elaborado por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y el Banco de México, revela preocupantes debilidades estructurales en la economía mexicana que requieren atención inmediata.
Mexconomy - El IPM cayó a exactamente 50.0 puntos en mayo 2025, ubicándose en el umbral crítico que separa el optimismo del pesimismo empresarial. Esta cifra representa:
- Una reducción mensual de 0.7 puntos
- Una caída anual de 1.7 puntos
- El fin de nueve meses consecutivos por arriba de 50 puntos
La pérdida de confianza empresarial indica expectativas deterioradas sobre el desempeño futuro del sector manufacturero, lo que puede traducirse en menor inversión y contratación.
El componente de pedidos esperados muestra un deterioro alarmante:
- Cifras desestacionalizadas: 50.4 puntos (apenas por arriba del umbral)
- Caída mensual de 0.8 puntos
- Desplome anual de 4.8 puntos
- En cifras originales: caída de 59.5 a 53.5 puntos (reducción de 6.0 puntos)
La contracción en pedidos sugiere una debilidad fundamental en la demanda, tanto interna como externa, que compromete la sostenibilidad del crecimiento manufacturero.
Lo anterior refleja un Crisis de Productividad y Capacidad Productiva
El componente de producción esperada presenta el mayor deterioro:
- 49.0 puntos en cifras desestacionalizadas (por debajo del umbral crítico)
- Caída mensual dramática de 3.1 puntos
- Reducción anual de 1.5 puntos
Las expectativas pesimistas sobre producción indican problemas estructurales en la capacidad productiva del país y posibles cuellos de botella operativos.
A lo anterior s agrega el Deterioro del Mercado Laboral Manufacturero
El personal ocupado total muestra tendencias preocupantes:
- 49.5 puntos (por debajo del umbral de 50)
- Caída mensual de 0.5 puntos
- Reducción anual de 1.0 punto
- 7 meses consecutivos por debajo del umbral
Las expectativas negativas sobre empleo manufacturero sugieren una economía que no está generando suficientes empleos de calidad en el sector industrial.
Se identifican también Problemas en las Cadenas de Suministro
La oportunidad en la entrega de insumos refleja debilidades logísticas:
- 48.9 puntos (significativamente por debajo de 50)
- Deterioro mensual de 0.6 puntos
- 31 meses consecutivos por debajo del umbral
Los problemas persistentes en la cadena de suministro indican deficiencias infraestructurales y logísticas que afectan la competitividad manufacturera.
Esto es, existen Sectores Manufactureros en Crisis
El análisis por subsectores revela cinco de siete grupos con caídas anuales:
Los Sectores más afectados:
- Minerales no metálicos y metálicas básicas: caída de 4.8 puntos (de 53.1 a 48.3)
- Equipo de transporte: reducción de 4.7 puntos (de 55.7 a 51.0)
- Productos metálicos, maquinaria y equipo: disminución de 2.3 puntos
Único sector en crecimiento:
- Equipo de computación y aparatos eléctricos: aumento de 6.9 puntos (de 50.1 a 57.0)
La concentración del crecimiento en un solo sector tecnológico muestra falta de diversificación y vulnerabilidad económica.
Por si fuera poco, las empresas reportan Acumulación Preocupante de Inventarios
El único componente que creció significativamente fue inventarios de insumos:
- 53.9 puntos
- Aumento mensual de 6.6 puntos
- Crecimiento anual de 2.4 puntos
El incremento en inventarios, combinado con la caída en pedidos y producción, sugiere problemas de sobrestock y dificultades para colocar productos en el mercado.
Lo anterior apunta a Implicaciones Macroeconómicas Críticas
Riesgos Inmediatos:
- Reducción de la inversión empresarial debido a expectativas pesimistas
- Contracción del empleo manufacturero con impacto en el consumo interno
- Menor competitividad exportadora por problemas logísticos
- Dependencia excesiva del sector tecnológico
Riesgos Estructurales:
- Debilidad en la demanda agregada
- Problemas de productividad sistémicos
- Vulnerabilidad de las cadenas de suministro
- Falta de diversificación sectorial
El IPM de mayo 2025 no solo representa una cifra estadística, sino una señal de alarma sobre la salud de la economía manufacturera mexicana. Las debilidades identificadas requieren:
- Políticas urgentes de estímulo a la demanda
- Inversión en infraestructura logística
- Programas de diversificación industrial
- Mejora en la productividad manufacturera
- Fortalecimiento de las cadenas de suministro
La convergencia hacia el umbral crítico de 50 puntos después de nueve meses de optimismo sugiere que la economía manufacturera mexicana está en un punto de inflexión que requiere atención inmediata de las autoridades económicas.
Fuente: INEGI y Banco de México. Encuesta Mensual de Opinión Empresarial (EMOE), mayo 2025.
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